كيف يؤثر ارتفاع أسعار الفائدة العالمية على أسواق الأسهم الدولية

في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة العالمية لا يُترجم دائمًا إلى انخفاض في أسعار الأسهم، تميل أسعار السندات إلى أن تتأثر بشكل أكبر من أسعار الأسهم المالية والأسهم الأخرى.

قد تستفيد قطاعات معينة من ارتفاع أسعار الفائدة العالمية أكثر من غيرها. يمكن للمستثمرين الدوليين التحوط لمحافظهم من خلال أخذ هذه الاتجاهات في الاعتبار.

إذا كنت تستثمر في السندات أو الأسهم أو غيرها من الأسهم، فتعرف على كيفية تأثير ارتفاع أو انخفاض أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم على الأسعار، وكيف يمكنك استخدام هذه المعرفة لإدارة المخاطر.

ذو صلة: لماذا تنخفض أسعار السندات عندما ترتفع أسعار الفائدة؟

أسعار الفائدة وأسعار الأسهم

إحدى طرق التفكير في أسعار الفائدة هي ببساطة تكلفة استخدام أموال شخص آخر. نظرًا لأن البنوك المركزية تطبع النقود، فيمكنها التأثير على هذه المعدلات عن طريق زيادة أو تقليل المبلغ الذي تفرضه على البنوك الأخرى للوصول إلى الأموال.

هذه التغييرات لها آثار مضاعفة عبر الاقتصاد بأكمله حيث يتم نقل هذه التكاليف المرتفعة إلى الشركات ثم المستهلكين.

في الواقع، أسعار الفائدة هي الأداة الرئيسية التي يستخدمها من هم في السلطة لوضع السياسة النقدية اليوم.

تستخدم البنوك المركزية أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم بطريقتين:

  • رفع الأسعار: تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة الاقتراض، وتقليص المعروض النقدي ، ودفع المستهلكين إلى الادخار.
  • خفض أسعار الفائدة: يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى جعل اقتراض الأموال أرخص، ويزيد من المعروض النقدي، ويحث المستهلكين على الإنفاق.

تؤثر أسعار الفائدة بشكل أساسي على أسعار الأسهم من خلال الطريقة التي تؤثر بها على الأعمال التجارية وسلوك المستهلك.

يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى قيام الشركات والمستهلكين باقتراض أقل وإنفاق أقل. هذا أمر منطقي، لأنه إذا كان اقتراض الأموال أكثر تكلفة، فإن الناس يميلون إلى عدم الاقتراض بنفس القدر، أو الانتظار حتى تنخفض تكلفة الاقتراض مرة أخرى.

تؤدي هذه الأنواع من الإجراءات إلى انخفاض الإيرادات وصافي الدخل، مما يؤدي بدوره إلى انخفاض أسعار الأسهم.

سوف تنخفض بعد ذلك مضاعفات السعر-الأرباح (نسبة أسعار الأسهم إلى ربحية السهم)، حيث يتوقع المستثمرون عوائد أقل.

والعكس صحيح عندما يتم تخفيض أسعار الفائدة: زيادة الإنفاق، وتحسن أداء الأسهم، وتتحسن الصحة المالية بالمعنى الواسع.

ذو صلة: ما الذي يعنيه ارتفاع أسعار الفائدة بالنسبة لمحفظتك الاستثمارية؟

كيف تؤثر أسعار الفائدة على أسعار الخصم؟

تؤثر أسعار الفائدة أيضًا على تقييم حقوق الملكية من خلال تغيير معدل الخصم. إذا كانت قيمة حقوق الملكية مساوية لقيمة جميع الأرباح المستقبلية بالدولار اليوم، فعند الاستثمار، يجب عليك تطبيق سعر الخصم الذي يمثل معدل الفائدة السائد على مدار الفترة بأكملها.

ارتفاع أسعار الفائدة يعني أن أسهم الشركة ليس لها قيمة كبيرة اليوم كما كانت عندما كانت أسعار الفائدة أقل. من الناحية النظرية، فإنهم سيقللون من تقييم السهم وسعر السوق في وقت رفع السعر.

يمكن أن يمنحك معدل الخصم فكرة عن القيمة المستقبلية للشركة أو التدفق النقدي. يقيس صافي القيمة الحالية (NPV) مع الأخذ في الاعتبار القيمة المتغيرة للنقود. ليس هذا هو نفس معنى “سعر الخصم” الذي تستخدمه البنوك لتحديد أسعار الفائدة

كيف تؤثر أسعار الفائدة على القطاعات؟

قد تزدهر بعض القطاعات من ارتفاع أسعار الفائدة، وبعضها يعاني أكثر من البعض الآخر.

على سبيل المثال، يميل القطاع المالي إلى تلقي دفعة عندما ترتفع أسعار الفائدة، لأن البنوك يمكن أن تفرض رسومًا أكبر على إقراض الأموال.

تؤدي المعدلات المرتفعة إلى زيادة معدلات الرهن العقاري، مما ينتج عنه صافي هامش فائدة أعلى للبنوك.

لكن الشركات التي تصنع المنتجات أو تتعامل في البيع بالتجزئة على نطاق عالمي غالبًا ما تعاني عندما ترتفع أسعار الفائدة، لأن المعدلات المرتفعة تميل إلى أن تعني أن الدولار الأمريكي أقوى، وأن أسعار السلع الأمريكية ترتفع في البلدان الأخرى.

وقد لا يكونوا قادرين على التنافس مع المنتجات المحلية أو منخفضة السعر غير المرتبطة بالدولار الأمريكي.

كيف تؤثر أسعار الفائدة على أسعار السندات؟

يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى انخفاض أسعار السندات وارتفاع عوائد السندات، والعكس صحيح عند انخفاض أسعار الفائدة.

ومع ذلك ، ليست كل السندات متشابهة. أسعار السندات ذات السعر الثابت، على سبيل المثال، تميل إلى الانخفاض مع ارتفاع أسعار الفائدة.

يميل سعر السندات ذات الأجل الطويل إلى التقلب أكثر فيما يتعلق بأسعار الفائدة، بينما يميل سعر السندات قصيرة الأجل إلى البقاء أكثر ثباتًا.

وذلك بسبب وجود مخاطر أقل في الاحتفاظ بالسندات قصيرة الأجل حتى تنضج، وبالتالي قد لا يكون لتغيير الأسعار تأثير كبير كما هو الحال على السندات طويلة الأجل، حيث توجد فرصة أكبر لتغيير الأسعار إلى درجة كبيرة بحلول الوقت الذي تنضج فيه السند.

من المفيد التفكير في تأثير أسعار الفائدة على أسعار السندات من حيث مقدار المخاطرة التي ترغب في تحملها: من المرجح أن تظل المعدلات المرتفعة أعلى على مدى فترة طويلة من الزمن، مما يؤدي إلى تكلفة فرصة أكبر عندما يتعلق الأمر لإيجاد عوائد سندات أفضل في مكان آخر.

الانتعاش الاقتصادي العالمي

خفضت البنوك المركزية أسعار الفائدة بمقدار كبير استجابة للأزمة المالية لعام 2008.

في الواقع، كان لدى العديد من البلدان أسعار فائدة قريبة من الصفر أو صفر أو حتى سلبية.

وتحولت البنوك المركزية التي كانت لا تزال تعاني من أزمة بعد ذلك إلى السياسات النقدية التي كانت خارج القاعدة، مثل التيسير الكمي (QE)، لدعم الأسواق واستعادة الثقة.

بعد سنوات عديدة نجحت هذه الإستراتيجيات وأصبح السوق منذ ذلك الحين مستقراً إلى حد كبير.

مع التوظيف الكامل، وعلامات التضخم، وغيرها من مؤشرات الانتعاش، شعر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالراحة في رفع أسعار الفائدة وتقليص برامج شراء السندات. كما تحرك البنك المركزي الأوروبي (ECB) لتقليص برامج شراء السندات الخاصة به حيث أصبح الاقتصاد الأوروبي أكثر استقرارًا.

على سبيل المقارنة، ظهر العديد من نفس الأنماط في السنوات التي أعقبت الحرب العالمية الثانية.

في ذلك الوقت، كانت أسعار الفائدة الأمريكية منخفضة للغاية، وكان الاحتياطي الفيدرالي يحتفظ بعدد كبير من سندات الخزانة.

بدأ البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة في أوائل الخمسينيات من القرن الماضي، وظل التضخم تحت السيطرة حتى أوائل الستينيات.

وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5% فقط، لكن مؤشر S&P 500 ارتفع بنحو 500%.

وهذا يدل على أن الأسهم يمكن أن تصمد أمام ارتفاع أسعار الفائدة إذا كان الاقتصاد قويًا.

قد ترى الأسواق الأخرى غير الأمريكية هذه الأنماط نفسها عندما تبدأ في تقليص شراء الأصول ورفع أسعار الفائدة.

إذا كنت تستثمر في السندات أو الأسهم في وقت ترتفع فيه أسعار الفائدة العالمية، فيجب أن تفكر في سبب ارتفاع الأسعار، بدلاً من النظر إليها على أنها حدث منعزل.

قد تكون هناك قوى عالمية أكبر قيد اللعب. حتى إذا كانت الأسهم الأمريكية صامدة عند ارتفاع الأسعار، فقد تتفوق أسواق الأسهم الدولية على الأسهم الأمريكية إذا لم ترتفع معدلاتها، نظرًا لقوة الدولار الأمريكي.

كيف تحوط محفظتك

هناك العديد من الاستراتيجيات التي قد ترغب في استخدامها عند الاستثمار دوليًا لتحوط محفظتك.

كيف يجب أن تتعامل مع السندات؟

من المرجح أن تنخفض أسعار السندات سواء ارتفعت أسعار الفائدة في المستقبل.

تتمثل إحدى طرق معالجة هذا الخطر في تفضيل السندات قصيرة الأجل على السندات طويلة الأجل، وتقليل استحقاق السندات في محفظتك.

يمكنك أيضًا تعديل تخصيص الأصول لصالح المزيد من الأسهم على السندات. يفترض هذا النهج هدفًا معينًا وتحملًا للمخاطر، لذلك قد لا يعمل مع جميع المستثمرين، ولكنه قد يكون مناسبًا لك.

كيف يجب أن تعامل الأسهم؟

قد لا يكون من المرجح أن تشهد الأسهم انخفاضًا من أسعار الفائدة المرتفعة، لكن بعض القطاعات يمكن أن تكسب وتعاني أكثر من غيرها.

قد تشهد السلع الاستهلاكية والعقارات والمرافق انكماشًا في التقييمات، لأن أرباحها ستصبح أقل قيمة للمستثمرين.

من ناحية أخرى، يمكن أن يتفوق الأداء المالي والصناعي مع ارتفاع أسعار الفائدة. قد ترغب في النظر في استراتيجيات مثل تناوب القطاع للاستفادة من هذه الديناميكيات، حيث تستثمر في قطاع أو آخر.

إخلاء مسئولية

يتم نشر جميع المعلومات الواردة على موقعنا بحسن نية ولأغراض المعلومات العامة فقط. أي إجراء يتخذه القارئ بشأن المعلومات الموجودة على موقعنا هو على مسؤوليته الخاصة.

اشترك في نشرة رواد الأعمال

احصل على أحدث المقالات في مجال ريادة الأعمال مباشرةً في صندوق بريدك.

مقالات ذات صلة

كيف تؤثر أسعار الفائدة على تداول الفوركس؟

تتحرك أسعار العملات الأجنبية باستمرار، وعندما يكون المتداولون جددًا، يبدو الأمر أحيانًا…

بيرني ساندرز: يجب فرض ضرائب 100% على الدخل الذي يزيد عن مليار دولار

صرّح السيناتور بيرني ساندرز بأن الدخل الذي يتجاوز مليار دولار يجب أن…

دبي تشكل لجنة لتسوية منازعات الأعمال العائلية وتعزيز دورها في الاقتصاد

أصدر الشيخ مكتوم بن محمد بن راشد آل مكتوم، النائب الأول لحاكم…

إنفيديا تتألق كأفضل أسهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لعام 2023

برزت شركة إنفيديا (NVDA) كقوة مهيمنة في سوق الأسهم لعام 2023، مستفيدة…

شيميرا للاستثمار تُطلق «لونيت» لإدارة الاستثمارات

داخل هذا المقال Show أسعار الفائدة وأسعار الأسهمكيف تؤثر أسعار الفائدة على…

صندوق Verition يحصل على ترخيص لإدارة الأصول ويفتح مكتبًا في دبي

أعلن مركز دبي المالي العالمي في بيان لها يوم الخميس، أن صندوق…

سوق دبي المالي يتصدر أداء الأسواق العربية بزيادة 24.8% حتى سبتمبر

في تألق ملفت وفقاً لتقرير كامكو إنفست، أظهرت بيانات الأسواق المالية أن…

كيف يُمكنك فتح حساب مصرفي سري بالبنك

هناك أسباب كثيرة وراء رغبة شخص ما في فتح حساب مصرفي سري.…

5 قواعد لتحسين الصحة المالية الخاصة بك

داخل هذا المقال Show 1. قم بحساب صافي الثروة والميزانية الشخصيةحساب صافي…

تفاؤل حذر بشأن أسهم أبل مع اقتراب العام الجديد

في ظل تقلبات السوق الملحوظة، يترقب المستثمرون والمحللون مسار شركة «أبل» المتوقع…

البنك المركزي المصري يطرح سندات خزانة بقيمة 2.5 مليار جنيه

من خلال خطوة تعكس استراتيجيته الهادفة لتوفير بيئة مالية مستقرة وجذب المستثمرين،…

العدّاء الأوليمبي يوسين بولت يخسر 12 مليون دولار في عملية احتيال

داخل هذا المقال Show أسعار الفائدة وأسعار الأسهمكيف تؤثر أسعار الفائدة على…

شركة SAL السعودية للخدمات اللوجستية تسعى لطرح أسهمها في البورصة

بدأت شركة SAL السعودية لخدمات الخطوط الجوية اللوجستية في استقبال طلبات المستثمرين…

كيف تدير استثماراتك وسط الأزمة المصرفية الحالية؟

داخل هذا المقال Show أسعار الفائدة وأسعار الأسهمكيف تؤثر أسعار الفائدة على…

فاليو تصدر سندات توريق بقيمة 922.3 مليون جنيه

داخل هذا المقال Show أسعار الفائدة وأسعار الأسهمكيف تؤثر أسعار الفائدة على…