داخل هذا المقال Show
ما هو معدل العائد المحاسبي (ARR)؟
معدل العائد المحاسبي (ARR) هو صيغة تعكس النسبة المئوية لمعدل العائد المتوقع على الاستثمار أو الأصل، مقارنةً بتكلفة الاستثمار الأولية. تقسم صيغة ARR متوسط إيرادات الأصول عن طريق الاستثمار الأولي للشركة لاشتقاق النسبة أو العائد الذي قد يتوقعه المرء على مدى عمر الأصل أو المشروع. لا يأخذ ARR في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود أو التدفقات النقدية، والتي يمكن أن تكون جزءًا لا يتجزأ من الحفاظ على الأعمال التجارية.
شرح معنى معدل العائد المحاسبي
معدل العائد المحاسبي هو مقياس مفيد لموازنة رأس المال إذا كنت تريد حساب ربحية الاستثمار بسرعة. تستخدم الشركات ARR بشكل أساسي لمقارنة مشاريع متعددة لتحديد معدل العائد المتوقع لكل مشروع، أو للمساعدة في اتخاذ قرار بشأن الاستثمار أو الاستحواذ.
تتمثل عوامل ARR في أي نفقات سنوية محتملة، بما في ذلك الاستهلاك، المرتبطة بالمشروع. الاستهلاك هو العرف المحاسبي المفيد الذي يتم بموجبه توزيع تكلفة الأصل الثابت، أو إنفاقها، سنويًا خلال العمر الإنتاجي للأصل. يتيح ذلك للشركة جني ربح من الأصل على الفور، حتى في السنة الأولى من الخدمة.
معادلة ARR
معدل العائد المحاسبي = متوسط الربح السنوي / الاستثمار المبدأي
حساب معدل العائد المحاسبي
- احسب صافي الربح السنوي من الاستثمار، والذي يمكن أن يشمل الإيرادات مطروحًا منه أي تكاليف أو مصروفات سنوية لتنفيذ المشروع أو الاستثمار.
- إذا كان الاستثمار أصلًا ثابتًا مثل الممتلكات والمنشآت والمعدات، اطرح أي مصروفات استهلاك من الإيرادات السنوية لتحقيق صافي الربح السنوي.
- قسّم صافي الربح السنوي على التكلفة الأولية للأصل أو الاستثمار. ستؤدي نتيجة الحساب إلى رقم عشري. اضرب الناتج في 100 لإظهار النسبة المئوية المعادة كرقم صحيح.
مثال على معدل العائد المحاسبي
على سبيل المثال، تدرس شركة ما مشروعًا له استثمار أولي قدره 250,000 دولار أمريكي وتتوقع أنه سيحقق إيرادات على مدى السنوات الخمس المقبلة. إليك كيف يمكن للشركة حساب ARR:
- الاستثمار المبدأي: 250,000 دولار
- الإيرادات المتوقعة في السنة: 70,000 دولار
- الإطار الزمني: 5 سنوات
- حساب معدل العائد المحاسبي = 70,000 دولار (الإيرادات السنوية) / 250,000 دولار (التكلفة الأولية)
- المعدّل = 0.28 أو 28٪ (0.28 × 100)
معدل العائد المحاسبي مقابل معدل العائد المطلوب
ARR هو النسبة المئوية السنوية للعائد من الاستثمار بناءً على الإنفاق الأولي للنقد. توجد أداة محاسبية أخرى “معدل العائد المطلوب” والمعروف أيضًا باسم معدل العقبة، هو الحد الأدنى للعائد الذي قد يقبله المستثمر مقابل استثمار أو مشروع يعوضه عن مستوى معين من المخاطر.
يمكن أن يختلف معدل العائد المطلوب بين المستثمرين لأن لكل منهم درجة مختلفة لتحمل المخاطر. على سبيل المثال، من المحتمل أن يطلب المستثمر الذي يكره المخاطرة معدل عائد أعلى للتعويض عن أي مخاطر من الاستثمار. من المهم استخدام مقاييس مالية متعددة مثل ARR و RRR لتحديد ما إذا كان الاستثمار يستحق العناء بناءً على مستوى تحملك للمخاطر.
فوائد وعيوب معدل العائد المحاسبي
المميزات
معدل العائد المحاسبي هو عملية حسابية بسيطة لا تتطلب عمليات حسابية معقدة ومفيدة في تحديد النسبة المئوية السنوية لمعدل العائد للمشروع. من خلال هذا، فإنه يسمح للمديرين بمقارنة ARR بسهولة مع الحد الأدنى للعائد المطلوب. على سبيل المثال، إذا كان الحد الأدنى للعائد المطلوب للمشروع هو 12٪ وكان ARR هو 9٪، فسيعلم المدير مباشرةً أنّه لا يجب عليه متابعة المشروع.
يكون ARR مفيدًا عندما يحتاج المستثمرون أو المديرون إلى مقارنة عائد المشروع بسرعة دون الحاجة إلى النظر في الإطار الزمني أو جدول السداد، بل فقط الربحية أو عدمه.
السلبيات
على الرغم من مزاياه، فإن معدل العائد المحاسبي له حدوده. فهو لا يعتبر القيمة الزمنية للنقود. القيمة الزمنية للنقود هي المفهوم القائل بأن الأموال المتاحة في الوقت الحالي تساوي أكثر من مبلغ مماثل في المستقبل بسبب قدرتها على الكسب المحتملة.
بعبارة أخرى، قد يؤدي اثنين من الاستثمارات إلى تدفقات إيرادات سنوية غير متساوية. إذا كان أحد المشاريع يُرجع المزيد من الإيرادات في السنوات الأولى ويعود المشروع الآخر إلى الإيرادات في السنوات اللاحقة، فإن ARR لا يعين قيمة أعلى للمشروع الذي يعود بالأرباح في وقت أقرب، والتي يمكن إعادة استثمارها لكسب المزيد من المال.
كما أن معدل العائد المحاسبي لا يأخذ في الاعتبار المخاطر المتزايدة للمشاريع طويلة الأجل وزيادة عدم اليقين المرتبط بالفترات الطويلة.
أيضًا، لا يأخذ ARR في الاعتبار تأثير توقيت التدفق النقدي. لنفترض أن المستثمر يفكر في استثمار لمدة خمس سنوات بنفقات نقدية أولية قدرها 50,000 دولار، لكن الاستثمار لا يدر أي عائد حتى العامين الرابع والخامس.
في هذه الحالة، لن يأخذ حساب ARR في الاعتبار نقص التدفق النقدي في السنوات الثلاث الأولى، بينما في الواقع، سيحتاج المستثمر إلى أن يكون قادرًا على تحمل السنوات الثلاث الأولى دون أي تدفق نقدي إيجابي من المشروع.
