خدمة الدين هي النقد المطلوب لتغطية سداد الفائدة وأصل الدين لفترة معينة. إذا كان الفرد يأخذ قرضًا عقاريًا فيجب على المقترض حساب خدمة الدين السنوية أو الشهرية المطلوبة لكل قرض.
بنفس الطريقة، يجب على الشركات تلبية متطلبات خدمة الدين للقروض والسندات الصادرة للجمهور. تعد القدرة على خدمة الديون عاملاً عندما تحتاج الشركة إلى زيادة رأس مال إضافي لتشغيل الأعمال.
كيف تعمل خدمة الدين
قبل أن تقترب الشركة من مصرفي للحصول على قرض تجاري أو تفكر في معدل الفائدة الذي تقدمه لإصدار السندات، تحتاج الشركة إلى حساب نسبة تغطية خدمة الدين.
تساعد هذه النسبة في تحديد قدرة المقترض على سداد مدفوعات خدمة الدين لأنها تقارن صافي الدخل التشغيلي للشركة مع مبلغ رأس المال والفائدة التي يجب على الشركة دفعها.
إذا قرر المُقرض أن الشركة لا يمكنها تحقيق أرباح ثابتة لخدمة الديون، فلا يقوم المُقرض بتقديم القرض.
يهتم كل من المقرضين وحملة السندات برافعة الشركة. يشير هذا المصطلح إلى المبلغ الإجمالي للديون التي تستخدمها الشركة لتمويل شراء الأصول.
إذا كانت الشركة تتحمل المزيد من الديون، فإن الشركة تحتاج إلى تحقيق أرباح أعلى في بيان الدخل لخدمة الدين، ويجب أن تكون الشركة قادرة على تحقيق أرباح باستمرار لتحمل عبء ديون مرتفع.
على سبيل المثال، تحقق شركة ABC أرباحًا زائدة ويمكنها خدمة المزيد من الديون، ولكن يجب على الشركة تحقيق ربح كل عام لتغطية خدمة الديون كل عام.
تؤثر القرارات المتعلقة بالديون على هيكل رأس مال الشركة، وهو نسبة إجمالي رأس المال الذي يتم جمعه من خلال الديون مقابل حقوق الملكية.
يمكن لشركة ذات أرباح ثابتة وموثوقة جمع المزيد من الأموال باستخدام الديون، بينما يجب على الشركة ذات الأرباح غير المتسقة إصدار أسهم، مثل الأسهم العادية، لجمع الأموال.
على سبيل المثال، تمتلك شركات المرافق القدرة على تحقيق أرباح ثابتة. تقوم هذه الشركات بجمع غالبية رأس المال باستخدام الديون، مع جمع أموال أقل من خلال حقوق الملكية.
كيف تستخدم نسبة تغطية خدمة الديون
يتم تعريف نسبة تغطية خدمة الدين على أنها صافي الدخل التشغيلي مقسومًا على إجمالي خدمة الدين، حيث يشير صافي الدخل التشغيلي إلى الأرباح الناتجة عن العمليات التجارية العادية للشركة.
لنفترض، أن ABC Manufacturing تصنّع الأثاث وأن الشركة تبيع مستودعًا مقابل ربح. الدخل الناتج عن بيع المستودع هو دخل غير تشغيلي لأن المعاملة غير عادية.
افترض أنه بالإضافة إلى بيع المستودع، فإن الدخل التشغيلي البالغ 10 ملايين دولار يتم إنتاجه من مبيعات أثاث ABC. يتم تضمين هذه الأرباح في حساب خدمة الدين.
إذا كان إجمالي مدفوعات رأس المال والفائدة لشركة ABC خلال عام يبلغ إجماليه 2 مليون دولار، فإن نسبة تغطية خدمة الدين هي (10 ملايين دولار أمريكي دخل / 2 مليون دولار خدمة دين)، أو 5.
تشير النسبة إلى أن أرباح ABC تبلغ 8 ملايين دولار أمريكي أعلى من خدمة الدين المطلوبة، مما يعني أن الشركة يمكن أن تتحمل المزيد من الديون.
