يعتبر الكيان الذي لا يتأثر بشكل كبير بالركود مقاومًا للركود. يمكن أن تنطبق مقاومة الركود على المنتجات أو الشركات أو الوظائف أو حتى الصناعات بأكملها.
على سبيل المثال، يمكن اعتبار عناصر مثل البنزين أو المواد الغذائية الأساسية مقاومة للركود لأن الناس سيستمرون في استهلاكها بغض النظر عن الركود.
كيف تعمل مقاومة الركود؟
الانكماش الاقتصادي، المعروف أيضًا باسم الركود، هو عامل أساسي يجب مراعاته في الاستثمار.
يقوم العديد من المستثمرين بتضمين الأصول في محافظهم التي من المتوقع أن تعمل بشكل جيد في الأوقات الاقتصادية الصعبة.
وتشمل الصناعات التي يُعتقد أنها مقاومة للركود السلع الاستهلاكية الأساسية، وتجار التجزئة المعتمدين على التخفيضات، وخدمات الجنازات.
توفر هذه الصناعات السلع والخدمات التي يصفها الاقتصاديون بأنها إما سلع غير مرنة أو سلع رديئة. الطلب غير المرن على الدخل هو عندما لا يتغير الطلب على سلعة ما كثيرًا عندما تتغير الدخول.
يميل الناس إلى الاستمرار في شراء السلع الأساسية حتى عندما ينخفض دخلهم أثناء الركود. أمّا السلع الرديئة هي تلك السلع التي يزداد فيها الطلب فعليًا عند انخفاض الدخل.
تندرج السلع الاستهلاكية منخفضة التكلفة من تجار التجزئة المعتمدين على التخفيضات في هذه الفئة.
بالإضافة إلى الانتماء إلى الصناعات المقاومة للركود، من المرجح أن تتمتع الشركات المرنة بميزانيات عمومية قوية.
هذا صحيح بشكل خاص إذا كان لدى الشركة القليل من الديون والتدفقات النقدية الصحية، حيث سيسمح لها ذلك بمواصلة العمليات وحتى الاستفادة من السوق المتدهور للقيام باستثمارات جديدة بتكلفة أقل.
على النقيض من ذلك، قد تتخلف الشركات التي لديها ديون كبيرة مع استيعاب مدفوعات الديون حصة متزايدة من إيراداتها.
تعتبر الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح مكانًا جيدًا آخر للاستثمار عندما تكون الأوقات صعبة. تميل الشركات التي تدفع أرباحًا إلى أن تكون في الصناعات الناضجة.
ابحث عن الشركات التي حافظت على أرباحها ووسعت نطاقها، بما في ذلك خلال فترات الركود السابقة، والتي لديها موارد كافية لمواصلة سداد المدفوعات.
بصرف النظر عن الأسهم، تميل أدوات الدخل الثابت مثل السندات الحكومية والشركات إلى تحقيق أداء جيد نسبيًا في فترات الركود، حيث يميل المستثمرون إلى البحث عن استثمارات أكثر تحفظًا ويمكن التنبؤ بها.
أيضًا، تميل أسعار الفائدة إلى الانخفاض خلال فترة الركود، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة السندات الحالية.
مثال حي على مقاومة الركود
بين يناير 2008 ويناير 2009، انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 40٪، وهو أحد أسوأ انخفاضاته السنوية على الإطلاق. وأصبحت السنوات التي تزامنت مع هذا الحدث تُعرف باسم الركود العظيم.
لكن أداء الأوراق المالية المقاومة للركود كان أفضل بكثير من أداء سوق الأسهم ككل.
خلال نفس الإطار الزمني، انخفضت الأسهم في وول مارت (WMT) بنسبة 3.7٪ فقط، بينما تراجعت الأسهم في ماكدونالدز (MCD) فعليًا حتى عند 2.8٪.
بدأت الأوراق المالية من 5.65٪ عام 1999 وانخفضت إلى 3.26٪ عام 2009.
