الإدارة الائتمانية هي صيغة مالية، ولكنها تتعلق أيضًا بالمسؤولية. في الأسواق المالية، تتطلب مراقبة الأصول نيابة عن العديد من المستثمرين درجة عالية من الشفافية والمساءلة.
في بعض الحالات، كما هو الحال مع صناديق التقاعد، لا يمكن لفرد أو شركة إدارة عملية الاستثمار بأكملها، ويمكن ربط مديري الأموال الذين يتم اختيارهم بموجب نموذج إدارة ائتماني بواحدة أو أكثر من فئات الأصول أو فئات الاستثمار، ويمكن تغييرها وفقًا للسياسات التي حددها مالك الأصول، مثل صندوق المعاشات التقاعدية.
الإدارة الائتمانية
إن صناديق التقاعد هي من أوائل الجهات التي تبنت الإدارة الائتمانية، ويعزى ذلك جزئيًا إلى نقص القوى العاملة والموارد في هذه المؤسسات لتدبير الإدارة الصحيحة للأموال وحدها.
عادةً، يتكون صندوق التقاعد من كبير مسؤولي الاستثمار، وفريق الاستثمار، ومجلس الإدارة لدعم أو رفض التوصيات. وأيضًا، تعمل شركة استشارية تابعة لطرف ثالث غالبًا بواسطة صندوق تقاعد لتوجيه اتجاه محفظة الاستثمار.
يجتمع كل هؤلاء الأعضاء بانتظام لمناقشة اتجاه الصندوق، وتتخذ شركة إدارة ائتمانية تابعة لجهات خارجية القرارات نيابة عن صندوق المعاش التقاعدي بالتعاون مع مسؤولي الخطة ووفقًا لاستراتيجية مقبولة.
يتم استثمار الأموال في صندوق التقاعد الذي يمثل تقاعد أعضاء الخطة، أو الموظفين، في الأسواق المالية من أجل زيادة قيمة الأصول.
ويقوم مديرو صناديق المعاشات بتوجيه الحصة الأكبر من الحافظة الإجمالية إلى مديري الأصول المختلفين ودفع رسوم تلك الشركات مقابل الإشراف على الأموال.
ثم يحتوي صندوق المعاش على قائمة بمديري الأصول المختلفين لفئات الأصول المختلفة، مثل الأسهم والسندات والعقارات. وتجدر الإشارة إلى أنّ وضع إجمالي أصول صناديق التقاعد في يد مدير ائتماني يعني الاعماد على الشركة بشكل أساسي في قرارات الاستثمار الخاصة بالصندوق.
وفي كثير من الأوقات يتم إجراء بعض التغييرات في المسئوليات التي تقع على مدير الائتمان، وإذا لم يقم مدير الأصول بتوليد أنواع الأرباح المتوقعة أو المنهكة من استراتيجية استثمار أصلية تتماشى مع اتجاه المعاش، فإن الإدارة الائتمانية ستطلب من صندوق المعاش استبدال مدير الأصول.
تمتد الإدارة الائتمانية أيضًا إلى بذل العناية الواجبة على مديري الأصول قبل وضع أي أموال في أيدي هذه الشركات، وقد تصبح الخطوط غير واضحة عندما يكون المدير الائتماني أيضًا شركة لإدارة الأموال ومقدماً محتملاً لعقد عميل المعاش.
جدير بالذكر أنّ صناديق التقاعد وشركات التأمين الصحي في هولندا كانت من بين أوائل من استخدموا الإدارة الائتمانية. ويرجع الفضل إلى انطون فان نونين إلى حد كبير في نشأتها، قبل أن يكتسب النموذج في نهاية المطاف شعبية في أجزاء أخرى من أوروبا، بما في ذلك المملكة المتحدة.
