منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي حملته العدوانية لرفع أسعار الفائدة في مارس 2022، انخفض الين الياباني بشكل حاد، مسجلاً واحدة من أكثر حالات تقلب أسعار الصرف حدة على الإطلاق.
أدى هذا إلى تحول التجار من البورصات الرقمية اليابانية إلى بيتكوين (BTC)، أكبر عملة مشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية، والتي يُشاع أنها وسيلة تحوّط ضد التمويل التقليدي.
ارتفعت حصة حجم تداول بيتكوين في البورصات اليابانية من 69% إلى 80% في النصف الأول من العام، وفقاً لبيانات شركة “كايكو” التي تتخذ من باريس مقراً لها.
وبلغ إجمالي حجم التداول في البورصات اليابانية 4 مليارات دولار في يونيو، بزيادة 60% على أساس سنوي.
كما زادت حصة زوج البيتكوين – الين الياباني (BTC/JPY) في إجمالي حجم تداول أزواج البيتكوين – العملات الورقية من 4% إلى 11% هذا العام.
قالت ديسيسلافا أوبرت، محللة أبحاث في كايكو: “هذا يشير إلى زيادة الطلب في الأسواق اليابانية”. تمثل أرقام كايكو المجمعة لليابان بيانات من Bitflyer و Coincheck و Bitbank و Quoine و Zaif.
تعتبر بيتكوين على نطاق واسع ذهبًا رقميًا وتحوطًا ضد التمويل التقليدي والعملات الورقية، والتي يُقال إنها تفتقر إلى القيمة الجوهرية أو الثابتة ولا يتم دعمها بأي أصل ملموس. في السابق، تبنت الدول التي تعاني من التضخم وتقلب العملات الورقية العملات الرقمية.
ارتفعت بيتكوين بنسبة 84% إلى أكثر من 30,000 دولار هذا العام بينما كانت تتداول بعلاوة في البورصات اليابانية.
تقول أوبرت: “في المتوسط، تداول BTC بعلاوة تتراوح بين 0.5% و 1.25% في الأسواق اليابانية هذا العام”.
انخفض الين 6.3% مقابل الدولار الأمريكي هذا العام، في امتداد لتراجع العام الماضي الذي اقترب من 14%. ويُعزى الانخفاض في الين بشكل أساسي إلى مسارات السياسة النقدية المتباينة التي اعتمدها بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان، الذي حافظ على موقفه المؤيد للتخفيف في خضم التشديد العالمي.
يظهر الرسم البياني أن أنشطة التداول في البورصات التي تركز على اليابان قد زادت بشكل أسرع من الأسواق الكورية وبورصة كوين بيس المدرجة في بورصة ناسداك.
قد يستمر هذا الاتجاه في ظل اعتبار أن اليابان لديها بالفعل إطارًا تنظيميًا، على عكس الولايات المتحدة حيث لا يزال المسؤولون يعتمدون على التنفيذ لمراقبة الصناعة. في الشهر الماضي، وافقت اليابان على مشروع قانون رائد للعملات المستقرة لحماية المستثمرين.
ومن المرجح أن يستمر تقلب الين حيث يتصاعد التكهن بأن بنك اليابان قد يعلن عن تعديل “هوكيش” لسياسة في الأسبوع المقبل.
آثار محتملة لارتفاع الطلب على بيتكوين في اليابان
هناك العديد من الآثار المحتملة لارتفاع الطلب على بيتكوين في اليابان. من ناحية، يمكن أن يعزز هذا الاتجاه مكانة اليابان كمركز عالمي للعملات المشفرة. من ناحية أخرى، يمكن أن يؤدي إلى زيادة التقلب في سوق الين، مما يعرض الشركات والأفراد للخطر.
من المهم أيضًا أن نلاحظ أن بيتكوين ليس خاليًا من المخاطر. يمكن أن يكون عرضة للاختراق، ويمكن أن يؤدي إلى مزيد من التضخم.
