صناديق رأس المال الجريء

آخر تحديث: 11 مايو، 2022
الوقت المتوقع للقراءة: 3 دقيقة / دقائق

صناديق رأس المال الجريء هي صناديق استثمار مجمعة تدير أموال المستثمرين الذين يسعون للحصول على حصص في الأسهم الخاصة في الشركات الناشئة والشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم مع إمكانات نمو قوية. توصف هذه الاستثمارات عمومًا بأنها فرص عالية المخاطر / ذات عائد مرتفع.

في الماضي، كانت استثمارات رأس المال الجريء (VC) متاحة فقط لأصحاب رؤوس الأموال المحترفين، ولكن الآن أصبح لدى المستثمرين المعتمدين قدرة أكبر على المشاركة في استثمارات رأس المال الجريء. ومع ذلك، لا تزال صناديق رأس المال الجريء بعيدة إلى حد كبير عن متناول المستثمرين العاديين.

فهم صناديق رأس المال الجريء

رأس المال الجريء (VC) هو نوع من تمويل رأس المال يمنح رواد الأعمال أو الشركات الصغيرة الأخرى القدرة على جمع التمويل قبل أن تبدأ عملياتها أو تبدأ في جني الإيرادات أو الأرباح.

صناديق رأس المال الجريء هي أدوات استثمار في الأسهم الخاصة تسعى إلى الاستثمار في الشركات التي لديها ملفات تعريف عالية المخاطر / عالية العائد، بناءً على حجم الشركة وأصولها ومرحلة تطوير المنتج.

تختلف صناديق رأس المال المغامر بشكل أساسي عن الصناديق المشتركة وصناديق التحوط من حيث أنها تركز على نوع محدد للغاية من الاستثمار في المرحلة المبكرة.

تتمتع جميع الشركات التي تتلقى استثمارات في رأس المال الجريء بإمكانيات نمو عالية ومحفوفة بالمخاطر ولديها أفق استثماري طويل.

وتلعب صناديق رأس المال الجريء دورًا أكثر نشاطًا في استثماراتها من خلال توفير التوجيه وغالبًا ما تشغل مقعدًا في مجلس الإدارة. لذلك تلعب صناديق رأس المال الجريء دورًا نشطًا وعمليًا في إدارة وعمليات الشركات في محفظتها الاستثمارية.

تتمتع صناديق رأس المال المغامر بعائدات محفظة تميل إلى أن تشبه نهج الاستثمار في الحديد.

تقوم العديد من هذه الصناديق بمراهنات صغيرة على مجموعة متنوعة من الشركات الناشئة الشابة، معتقدين أن واحدة على الأقل ستحقق نموًا مرتفعًا وتُكافئ الصندوق بدفع تعويضات كبيرة نسبيًا في النهاية. وهذا يسمح للصندوق بالتخفيف من مخاطر تضاؤل ​​بعض الاستثمارات.

تشغيل صناديق رأس المال الجريء

تعتبر استثمارات رأس المال الجريء إما رأس مال أولي أو رأس مال في مرحلة مبكرة أو تمويل لمرحلة التوسع اعتمادًا على تاريخ استحقاق الشركة في وقت الاستثمار. ومع ذلك، بغض النظر عن مرحلة الاستثمار، تعمل جميع صناديق رأس المال الجريء بنفس الطريقة.

مثل جميع صناديق الاستثمار المجمعة، يجب على صناديق رأس المال المغامر جمع الأموال من المستثمرين الخارجيين قبل القيام بأي استثمارات خاصة بهم.

يتم تقديم نشرة إصدار للمستثمرين المحتملين للصندوق الذين يلتزمون بعد ذلك بأموال لهذا الصندوق. يتم استدعاء جميع المستثمرين المحتملين الذين يتعهدون من قبل مشغلي الصندوق ويتم الانتهاء من مبالغ الاستثمار الفردية.

من هناك، يسعى صندوق رأس المال الجريء إلى استثمارات الأسهم الخاصة التي لديها القدرة على توليد عوائد إيجابية كبيرة لمستثمريها.

يعني هذا عادةً أن مدير الصندوق أو مديريه يراجعون المئات من خطط العمل بحثًا عن شركات يحتمل أن تحقق نموًا مرتفعًا. يتخذ مديرو الصناديق قرارات الاستثمار بناءً على تفويضات نشرة الإصدار وتوقعات مستثمري الصندوق.

بعد إجراء الاستثمار، يفرض الصندوق رسوم إدارة سنوية، عادة ما تكون حوالي 2٪ من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM)، لكن بعض الصناديق قد لا تفرض رسومًا باستثناء نسبة مئوية من العائدات المكتسبة.

تساعد الرسوم الإدارية في دفع رواتب ومصاريف الشريك العام. في بعض الأحيان، قد يتم فرض رسوم على الصناديق الكبيرة فقط على رأس المال المستثمر أو تنخفض بعد عدد معين من السنوات.

عوائد صندوق رأس المال الجريء

يحقق المستثمرون في صندوق رأس المال الجريء عائدات عندما تخرج شركة محفظة، إما في الاكتتاب العام أو الاندماج والاستحواذ.

اثنان وعشرون (أو “2 و 20”) عبارة عن ترتيب مشترك للرسوم يعتبر معيارًا في رأس المال الجريء والأسهم الخاصة.

يشير “اثنان” إلى 2٪ من الأصول المُدارة، ويشير “عشرون” إلى رسوم الأداء أو الحوافز القياسية البالغة 20٪ من الأرباح التي يحققها الصندوق أعلى من معيار معياري محدد مسبقًا.

إذا تم تحقيق ربح من التخارج، يحتفظ الصندوق أيضًا بنسبة مئوية من الأرباح – عادة حوالي 20٪ – بالإضافة إلى رسوم الإدارة السنوية.

على الرغم من أن العائد المتوقع يختلف بناءً على الصناعة وملف المخاطر، فإن صناديق رأس المال الاستثماري تهدف عادةً إلى تحقيق معدل عائد داخلي إجمالي يبلغ حوالي 30٪.

شركات وصناديق رأس المال المغامر

يمول أصحاب رأس المال الجريء وشركات رأس المال الجريء عدة أنواع مختلفة من الأعمال، من شركات الدوت كوم إلى شركات التكنولوجيا الحيوية وشركات التمويل من نظير إلى نظير.

في العموم يفتحون صندوقًا، ويأخذون الأموال من الأفراد ذوي الملاءة العالية، والشركات التي تبحث عن استثمارات بديلة، وصناديق استثمارية أخرى، ثم يستثمرون تلك الأموال في عدد من الشركات الناشئة الأصغر المعروفة باسم شركات محفظة صندوق رأس المال الجريء.

تقوم صناديق رأس المال الجريء بجمع أموال أكثر من أي وقت مضى. وفقًا للبيانات المالية وشركة البرمجيات PitchBook، استثمرت صناعة رأس المال الاستثماري مبلغًا قياسيًا بلغ 136.5 مليار دولار في الشركات الأمريكية الناشئة بحلول نهاية عام 2019.

بلغ إجمالي عدد صفقات رأس المال الاستثماري لهذا العام ما يقرب من 11000، وهو أعلى مستوى على الإطلاق، حسبما أفاد موقع PitchBook.

تضمنت صفقتان حديثتان جولة استثمارية بقيمة 1.3 مليار دولار في Epic Games، بالإضافة إلى Instacart بقيمة 871.0 مليون دولار من السلسلة F.

استشهد Pitchbook أيضًا بزيادة حجم الأموال، حيث وصل متوسط حجم الصندوق إلى حوالي 82 مليون دولار، في حين أن 11 صندوقًا أغلق هذا العام بمليار دولار في الالتزامات بما في ذلك التزامات من Tiger Global و Bessemer Partners و GGV.

هل كان هذا المقال مفيدًا لك؟
لم يعجبني 0
المقال السابق: الملكية الخاصة (Private Equity)
المقال التالي: مستثمر ملاك (Angel Investor)
زر الذهاب إلى الأعلى